Europeiske banker taper betalingskrigen
Europeiske banker taper betalingskrigen i avdrag. Først kom mobilapper, som tok gebyrene og transaksjonsdataene deres, deretter kom digitale betalinger og oppstartsbedrifter som tok enda mer kontroll. Nå advarer ECB om at stablecoins kan ta det som virkelig gjør vondt: innskuddene deres.
Advarsel fra ECB
Piero Cipollone, et medlem av den utøvende styret i Den europeiske sentralbanken, leverte denne beskjeden fredag på en bankkonferanse i Roma, og rammet inn den digitale euroen som det strukturelle svaret. «Selv tradisjonelle debetkortbetalinger blir mindre populære. Faktisk er mobile betalinger på vei opp og overskrider allerede én av ti transaksjoner ved utsalgssteder i Irland, Nederland og Finland,» sa han. «Når kundene deres bruker mobile betalinger, betaler banker vanligvis høyere gebyrer enn de som er knyttet til debetkort, og får ofte ikke informasjon om betalingen, så de mister både gebyrer og data,» la Cipollone til.
Konsekvenser av stablecoins
«Hvis bruken av stablecoins øker i fremtiden, vil bankene også miste detaljhandelsinnskudd.» Han snakket til italienske kooperative bankledere som har sine egne grunner til å være nervøse: Halvparten av Italias kooperative bankfilialer betjener byer med færre enn 10 000 innbyggere, hvor tap av betalingsdata kan uthule den lokale utlånsvirksomheten. Stablecoins legger et nytt lag til dette problemet. De er privat utstedte kryptovalutaer som er knyttet 1:1 til en fiat-valuta—nesten alltid dollar—som lar brukerne holde og flytte penger helt utenfor banksystemet. Tenk på dem som en digital dollar du oppbevarer i en app i stedet for en bankkonto.
Markedet for stablecoins
Selv fintech-selskaper som PayPal, Stripe og andre er avhengige av det tradisjonelle banksystemet på en eller annen måte. Det globale stablecoin-markedet ligger på omtrent 300 milliarder dollar, ifølge DefiLlama-data, og er nesten helt dollar-denominert. Cipollone er bekymret for at massiv adopsjon av stablecoins kan gjøre kontanter irrelevante. Mobile betalinger koster banker gebyrer og data; stablecoins kan koste dem innskuddsbasen de er avhengige av for å gi lån.
Innskudd og utlån
Innskudd er ikke bare et tall i et regnskap. De er råmaterialet bankene bruker for å utvide kreditt til bedrifter og boligeiere. Færre innskudd betyr mindre utlån—og for små kooperative banker med tynne marginer og lokale kundebaser, er det et eksistensielt problem, ikke bare et regnearkproblem.
Den digitale euroen som løsning
ECB’s foreslåtte løsning er, ironisk nok, en digital euro: en statlig utstedt, elektronisk form for kontanter distribuert gjennom—ikke i stedet for—kommersielle banker. Under den nåværende utformingen beholder bankene kundekontoer, tjener byttegebyrer og beholder transaksjonsdata. ECB har allerede navngitt 36 betalingstjenesteleverandører—inkludert Deutsche Bank, UniCredit og Revolut—til et 12-måneders pilotprosjekt som starter i andre halvdel av 2027.
Kritikk og fremtidige planer
Den åpenbare innvendingen er at en risikofri, statlig støttet digital lommebok kan tømme innskudd like sikkert som en stablecoin. ECB har sikkerhetsnett i tankene: den digitale euroen vil ikke betale renter, noe som fjerner insentivet til å parkere store beløp i den, og holdelimiter vil begrense hvor mye noen kan ha i en digital euro-konto. Bankens egen analyse av finansiell stabilitet konkluderte med at utformingen ikke utgjør noen materiell risiko for bankens likviditet.
Kritikere har ikke blitt helt overbevist, og ECBs gjentatte advarsler om stablecoins har ikke synlig bremset markedet. Men den lovgivende maskineriet er nå i bevegelse. Ifølge Cipollone er forhandlingene om den digitale euroen allerede i gang, godkjent 9. juli, med den første sesjonen holdt fire dager senere. Lovgiverne har som mål å få til en avtale innen utgangen av 2026. Første utstedelse er planlagt for 2029.
