New Hampshire avviser Bitcoin-støttede obligasjoner
New Hampshires utøvende råd har avvist et forslag om å utstede opptil $100 millioner i Bitcoin-støttede inntektsobligasjoner knyttet til Bitcoin-gruvedriftsselskapet CleanSpark. Det fem medlemmer store rådet stemte 3-2 mot planen under sitt møte 8. juli. Beslutningen blokkerte den endelige statsgodkjenningen som var nødvendig for New Hampshire Business Finance Authority for å gå videre med transaksjonen.
Detaljer om forslaget
Forslaget ble lagt frem for det utøvende rådet 8. juli og ba om at Business Finance Authority skulle utstede skattepliktige inntektsobligasjoner for NH CleanSpark Borrower Trust 2026-1. Låntakeren planla å bruke inntektene til å finansiere et Bitcoin-kjøp og dekke kostnader knyttet til obligasjonsutstedelsen. Imidlertid avviste det utøvende rådet forespørselen etter en offentlig høring og grundig gjennomgang.
«Ingen NH-skattebetalere risikerte det, men rådsmedlemmene Dave Wheeler, R-Milford, og Janet Stevens, R-Rye, støttet ikke forslaget.»
Stemmeresultatet avsluttet det som støttespillere hadde presentert som den første vurderte Bitcoin-støttede obligasjonen utstedt gjennom en amerikansk statlig myndighet. Business Finance Authority hadde godkjent strukturen i november 2025, men avtalen trengte fortsatt godkjenning fra guvernøren og rådet.
Strukturen og sikkerheten
Under den foreslåtte strukturen ville en privat låntaker knyttet til CleanSpark ha stilt omtrent $160 millioner i Bitcoin som sikkerhet for obligasjoner verdt opptil $100 millioner. Partene planla å oppbevare Bitcoin i segregert lommebøker administrert av BitGo. Hvis sikkerhetsverdien falt under omtrent $140 millioner, ville strukturen ha utløst likvidasjon og innløsning av obligasjoner.
Obligasjonene var designet med begrensede krav. Obligasjonseierne kunne kun kreve den Bitcoin-sikkerheten og relaterte inntekter hvis låntakeren ikke klarte å tilbakebetale dem. Som tidligere rapportert av crypto.news, ville staten ikke ha lovet skattebetalerfond, sin generelle kreditt eller andre offentlige eiendeler til avtalen.
Støtte og kritikk
Guvernør Kelly Ayotte støttet forslaget og sa at strukturen kunne bringe nye investeringsmuligheter til New Hampshire «uten å risikere statlige midler eller skattebetalernes penger.» Imidlertid reiste rådsmedlemmer som var imot planen tvil om bruken av en statsknyttet myndighet for en Bitcoin-støttet finansieringsstruktur.
Moody’s Ratings tildelte de foreslåtte obligasjonene en foreløpig Ba2-rating i mars. Denne vurderingen ligger under investeringsgrad og faller innen Moody’s spekulative kategori. Vurderingsbyrået vurderte to foreslåtte skattepliktige obligasjonsserier med forfall i 2029. Volatiliteten i Bitcoin-prisen og driften av sikkerhetslikvidasjonsprosessen utgjorde nøkkelkomponenter i kredittvurderingen.
«New Hampshire House Majority Floor Leader Keith Ammon kritiserte rådets beslutning og kalte det «en ekstremt kortsiktig beslutning».»
Ammon ba medlemmene om å revurdere forslaget etter å ha gjennomgått mer informasjon. Han sa at avvisningen kunne redusere fremtidige avgiftsinntekter for Business Finance Authority. Imidlertid har myndigheten ikke annonsert en ny høring eller revidert versjon av obligasjonsplanen.
Konklusjon
Beslutningen kommer til tross for New Hampshires bredere støtte for digitale eiendeler. Som crypto.news tidligere rapporterte, godkjente staten den innledende obligasjonsrammen i 2025. New Hampshire ble også den første amerikanske staten som autoriserte et strategisk kryptovaluta-reserve. Loven tillater statskassereren å investere en begrenset andel av kvalifiserte offentlige midler i kvalifiserte digitale eiendeler. Den mislykkede obligasjonsstemmen reverserer ikke den reserve-loven, som kun gjelder for CleanSpark-knyttede conduit-obligasjonsforslaget som ble presentert for det utøvende rådet.
