Regulering av Kryptovalutaer i EU
EU-markedene for kryptovalutaer reguleres nå av MiCA (Markets in Crypto-Assets), som trer i kraft i dag, 1. juli. Lisensierte børser fjerner raskt Tether (USDT) fra plattformene sine, mens Circle aktivt jobber for å fylle det ledige rommet.
Circle vs. Tether
Ett selskap har forberedt seg nøye på dette øyeblikket i flere år, mens det andre har konkludert med at det ville være for kostbart å overholde Europas nye, strenge krav. Circle har forberedt seg godt på endringene i god tid og sikret full MiCA-overholdelse for sine USDC– og euro-denominerte EURC-stablecoins. Blant de ti største stablecoins er Circle den eneste utstederen som overholder de nye kravene.
Tether klarte ikke å sende inn søknaden om elektronisk pengeutstedelse som kreves under MiCA. Som et resultat er omtrent 185 milliarder dollar i USDT nå utilgjengelig på lisensierte europeiske børser.
Tethers Strategi
Tethers beslutning ser ut til å være en kalkulert strategi. CEO Paolo Ardoino har offentlig forsvart selskapets posisjon og forklart at MiCAs krav om å holde 60 % av reservene i europeiske banker skaper egne risikoer.
I stedet for å justere sin reserve-modell for å møte de nye standardene, har Tethers ledelse valgt å fokusere på ikke-EU-markeder. Timingen har også fungert til Circles fordel. En dag før fristen kunngjorde BNY Mellon lanseringen av USDC-støtte. Institusjonelle kunder kan nå holde, overføre, utstede og brenne USDC gjennom BNYs tjeneste.
Regulatorisk og Institusjonelt Momentum
Kombinert med endringer på europeiske børser, har dette gitt Circle regulatorisk og institusjonelt momentum på to kontinenter i løpet av en uke. Konsekvensene av disse endringene strekker seg utover stablecoins.
Av de omtrent 1.200 kryptofirmaene som var registrert nasjonalt før MiCA, har bare omtrent 210 fått full autorisasjon som kryptovalutatjenesteleverandør (CASP): bare 17 %.
Fremtiden for Circle og Tether
Hovedpoenget er at Circle har bygget en langsiktig strategi i flere år. Nå som regulerte plattformer ikke lenger kan tilby likviditet gjennom USDT, er Circle klar til å ta sin plass. Tether kan fortsatt komme tilbake og søke om en europeisk lisens, men så langt er det ingen klare tegn på at dette vil skje.
