Advarsel om kryptorelatert bankkrise i Europa
UniCredit-direktør Elena Carletti har advart om at Europa kan slite med å håndtere en kryptorelatert bankkrise under MiCA-reglene. Den italienske banklederen uttalte at EUs verktøy er svakere enn den amerikanske nødsituasjonsresponsen fra 2023.
Systemisk risiko og MiCA-regler
Kommentarene kommer samtidig som MiCA trekker stablecoin-utstedere nærmere tradisjonelle långivere. Carletti, som leder UniCredits risikokomité, sa på en konferanse ved IESE Business School i Madrid at den samme systemiske risikofritaket som ble brukt for å garantere alle innskudd i SVB og Signature Bank «ikke lett kan tas i bruk i Europa.«
MiCA krever at stablecoin-utstedere, klassifisert som elektroniske pengemynter, må holde reserver i likvide eiendeler, inkludert bankinnskudd og statlige verdipapirer. Dette knytter stabiliteten til stablecoins direkte til bankenes balanse.
SVB-kollapsen og konsekvenser
Koblingen ble synlig under SVB-kollapsen i mars 2023. Circle, utsteder av USDC, avslørte at 3,3 milliarder dollar av reserver var fastlåst i den mislykkede banken, og stablecoinen mistet kortvarig dollarpegg før amerikanske regulatorer garanterte for alle innskudd.
«Dekningen og beskyttelsen … ble gitt til alle innskudd, inkludert stablecoin-selskaper, og det tillot også å opprettholde stabiliteten til stablecoinen,» sa Carletti.
EUs innskuddsgaranti, som er begrenset til 100 000 euro, kan ikke absorbere stress fra store stablecoin-reservekontoer på samme måte.
Fremtiden for stablecoins i Europa
Carlettis advarsel kommer mens europeiske banker i økende grad satser på stablecoins. UniCredit selv er et grunnleggende medlem av Qivalis, konsortiet som planlegger en MiCA-kompatibel euro-stablecoin for lansering i andre halvdel av 2026.
Italias Banca Sella, en annen Qivalis-grunnlegger, fikk nylig godkjenning fra Bank of Italy for å tilby kryptovakt og overføringstjenester under MiCAs varslingsrute for kredittinstitusjoner. Den fullstendige utrullingen av MiCA strammer tilsynet med CASP-er, stablecoin-utstedere og DeFi-plattformer innen juli 2026.
Tether-CEO Paolo Ardoino har tidligere argumentert for at MiCAs krav om 60 % uforsikrede kontantreserver kan utløse systemisk risiko, noe som gjenspeiler Carlettis bekymring fra utstederens side.
