Bitwise Stablecoin og Tokenisering ETF
Bitwise sendte inn et prospekt den 16. september for et stablecoin- og tokenisering børsnotert fond (ETF) strukturert som et 40 Act-fond, med sikte på potensiell lansering rundt Thanksgiving. Det foreslåtte fondet følger Bitwise Stablecoin og Tokenization Index gjennom to likt vektede deler som retter seg mot selskaper og eiendeler som er posisjonert for å dra nytte av stablecoin-adopsjon og vekst i eiendels-tokenisering.
Fondets Struktur
Aksjedelen allokerer opptil 50 % i selskaper på tvers av fem kategorier:
- Stablecoin-utstedere
- Infrastrukturleverandører
- Betalingsprosessorer
- Tokenisering-børser
- Stablecoin-orienterte detaljister
Selskaper møter tiered vektbegrensninger basert på forretningsutsettelsesnivåer:
- Tier 1: Selskaper med betydelig stablecoin-virksomhet får et tak på 15 %
- Tier 2: Selskaper med materiell eksponering får 8 % begrensninger
- Tier 3: Enheter med begrenset involvering møter 3 % restriksjoner
Fondet velger 20 selskaper fra de to øverste nivåene og, om nødvendig, legger til opptil 10 Tier 3-selskaper. Kryptoeiendel-delen investerer i børsnoterte produkter som gir eksponering mot blockchain-infrastruktur. Eiendelene må representere minst 1 % markedsandel i stablecoins eller tokenisering.
Fondet reserverer 5 % for oracle-tokens som kobler blockchains til eksterne systemer, med den største komponenten begrenset til 22,5 % av indeksen. Fondet rebalanserer kvartalsvis og konsentrerer seg primært om informasjonsteknologiselskaper. Den foreløpige innleveringen avslører ikke forvaltningsgebyrer. Per 16. september forvaltet Bitwise $15 milliarder i kryptoeiendeler på tvers av 30 investeringsprodukter, inkludert spot Bitcoin- og Ethereum-ETFer.
Regulatorisk Godkjenning
Rask godkjenning gjennom 40 Act: Bloomberg senior ETF-analytiker Eric Balchunas bemerket at prospektinnleveringen brukte Investment Company Act fra 1940. 40 Act-innleveringer møter vanligvis kortere regulatoriske gjennomgangsperioder, noe som potensielt tillater lanseringer innen måneder i stedet for år.
Dette er grunnen til at Balchunas’ spådom om et kort godkjenningsvindu er plausibelt. Strukturen speiler innleveringer fra REX-Osprey, som deres Dogecoin- og XRP-ETFer som skal lanseres denne uken, sammen med produkter knyttet til TRUMP, BONK og Bitcoin. Innleveringen reflekterer selskaper som prøver å fange den voksende institusjonelle interessen for tokenisering av virkelige eiendeler. Dette inkluderer stablecoins, som nylig nådde $287 milliarder i tilbud.
