Nøkkelpunkter
- Avkastningsgivende stablecoins inkluderer statsobligasjonsbackede, DeFi og syntetiske modeller.
- Lovgivning i USA og EU forbyr utstederbetalt rente; tilgangen er ofte begrenset.
- Rebases og belønninger beskattes som inntekt når de mottas.
- Risikoene forblir: regulering, markeder, kontrakter og likviditet.
Innledning
Søket etter passiv inntekt har alltid drevet investorer mot eiendeler som utbytteaksjer, eiendom eller statsobligasjoner. I 2025 legger kryptovaluta til en ny utfordrer: avkastningsgivende stablecoins. Disse digitale tokenene er designet for ikke bare å opprettholde verdien mot dollaren, men også for å generere en jevn inntekt mens de ligger i lommeboken din. Men før du kaster deg inn, er det viktig å forstå hva disse stablecoins er, hvordan avkastningen produseres, og hvilke juridiske og skattemessige regler som gjelder. La oss bryte det ned trinn for trinn.
Hva er avkastningsgivende stablecoins?
Tradisjonelle stablecoins som Tether’s USDt eller USDC er knyttet til dollaren, men betaler deg ingenting for å holde dem. Avkastningsgivende stablecoins er annerledes: De overfører automatisk avkastning fra underliggende eiendeler eller strategier til tokenholdere. Det finnes tre hovedmodeller i bruk i dag:
- Tokeniserte statsobligasjoner og pengemarkedsfond: Disse stablecoins er støttet av sikre eiendeler som kortsiktige amerikanske statsobligasjoner eller bankinnskudd. Avkastningen fra disse beholdningene distribueres tilbake til tokenholderne, ofte ved å øke tokenbalansen eller justere verdien.
- Desentraliserte finans (DeFi) spareinnpakninger: Protokoller som Sky (tidligere MakerDAO) lar brukere låse stablecoins, som Dai, inn i et «spare-rente»-modul.
- Syntetiske avkastningsmodeller: Noen innovative stablecoins genererer avkastning fra kryptovalutamarkedsfinansieringsrater eller staking-belønninger.
Kan du tjene passiv inntekt med avkastningsgivende stablecoins?
Det korte svaret er ja, selv om detaljene kan variere fra produkt til produkt. Her er den typiske reisen:
- Velg din stablecoin-type: Hvis du ønsker lavere risiko, se på tokeniserte statsobligasjonsbackede mynter. For høyere potensiell avkastning, kan syntetiske stablecoins passe.
- Kjøp eller mynt stablecoinen: De fleste av disse tokenene kan skaffes enten på sentraliserte børser eller direkte gjennom en protokolls nettside.
- Hold eller stake i lommeboken: Når de er kjøpt, kan det å bare holde disse stablecoins i lommeboken være nok til å tjene avkastning.
- Bruk i DeFi for ekstra inntekter: I tillegg til den innebygde avkastningen, bruker noen innehavere disse tokenene i utlånsprotokoller.
- Spor og registrer inntekten din: Hold nøyaktige opptegnelser over når og hvor mye avkastning du mottok.
Eksempler på avkastningsgivende stablecoins
Ikke hvert produkt som ser ut som en avkastningsgivende stablecoin, er faktisk en. La oss forstå hvordan de brytes ned:
Ekte avkastningsgivende stablecoins:
- USDY (Ondo Finance): En tokenisert note støttet av kortsiktige statsobligasjoner og bankinnskudd.
- sDAI (Sky): En innpakning rundt DAI som er innskrevet i Dai Savings Rate.
Syntetiske stablecoins:
- sUSDe (Ethena): En «syntetisk dollar» stabilisert av lang spot-krypto pluss kort evigvarende futures.
Tokeniserte kontantekvivalenter:
- Tokeniserte pengemarkedsfond: Ikke strengt en stablecoin, men tokeniserte aksjer i pengemarkedsfond.
Regelverket for stablecoins i 2025 du bør vite
Regulering er nå sentral for om du kan holde visse avkastningsgivende stablecoins.
Forente Stater (GENIUS Act):
I 2025 vedtok USA GENIUS Act, sin første føderale stablecoin-lov. En viktig bestemmelse er forbudet mot utstedere av betalingsstablecoins som betaler rente eller avkastning direkte til innehaverne.
Europeisk Union (MiCA):
Under rammeverket for Markeder i Krypto-aktiva (MiCA) er utstedere av e-penger-token (EMT) også forbudt fra å betale rente.
Storbritannia (pågående regler):
Storbritannia fullfører sitt eget stablecoin-regime, med fokus på utstedelse og oppbevaring.
Skattemessige hensyn for avkastningsgivende stablecoins
Skattebehandling er like viktig som å velge riktig mynt. I USA beskattes staking-lignende belønninger som ordinær inntekt når de mottas. I EU og globalt betyr nye rapporteringsregler at kryptoplattformer automatisk vil rapportere transaksjonene dine til skattemyndighetene fra 2026 og utover.
Risikoer å huske på hvis du vurderer avkastning på stablecoins
Mens avkastningsgivende stablecoins høres attraktive ut, er de ikke risikofrie:
- Regulatorisk risiko: Lover kan endres raskt.
- Markedsrisiko: For syntetiske modeller avhenger avkastningen av volatile kryptomarkeder.
- Operasjonell risiko: Smarte kontrakter og styringsbeslutninger kan påvirke beholdningene dine.
- Likviditetsrisiko: Noen stablecoins begrenser innløsning til visse investorer.
Så, mens jakten på avkastning på stablecoins kan være givende, er det ikke det samme som å parkere kontanter i en bankkonto. Hver modell har sine egne avveininger. Den beste måten å gå frem på er å behandle avkastningene fra stablecoins som et investeringsprodukt, ikke risikofrie sparepenger.
Denne artikkelen inneholder ikke investeringsråd eller anbefalinger. Hver investering og handelsbevegelse innebærer risiko, og leserne bør utføre sin egen forskning når de tar en beslutning.
