Ledn og Sygnum inngår samarbeid
Digital eiendelutlåner Ledn har inngått samarbeid med den sveitsiske kryptobanken Sygnum for å refinansiere sitt $50 millioner Bitcoin-støttede lån. I en avtale som selskapene beskriver som en åpning for tokeniserte, Bitcoin-kollateraliserte investeringsmuligheter, ble den nyeste lånefasiliteten dobbelt overtegnet, ifølge selskapene.
Overtegning og investorinteresse
En overtegnet lånetilbud indikerer at investorbehovet overstiger den tilgjengelige låneallokeringen, noe som ofte signaliserer sterk institusjonell interesse. I slike tilfeller kan investorer motta bare en brøkdel av sin forespurte allokering, eller utstederen kan øke lånestørrelsen for å imøtekomme mer kapital. En del av lånet ble tokenisert via Sygnums Desygnate-plattform, som gjør det mulig å utstede private kredittavtaler som on-chain investeringsprodukter. Ved å utnytte tokenisering kan fasiliteten distribueres bredere til kvalifiserte investorer.
Økende interesse for inflasjonsresistente produkter
Selskapene uttalte at overtegningen fremhever den økende investorinteressen for inflasjonsresistente inntektsprodukter, spesielt ettersom avkastningen i både tradisjonelle markeder og DeFi fortsetter å flate ut. Tidligere i år rapporterte DeFi-analysefirmaet Neutrl om bevis på flating av avkastning, og bemerket at stablecoin APR-er hadde falt under 6% – langt fra de tosifrede avkastningene investorene nyter under den forrige markedssyklusen før bjørnemarkedet i 2022.
Andre aktører i Bitcoin-lånemarkedet
Ledn er ikke alene i Bitcoin-lånemarkedet. I januar gjeninnførte Coinbase Bitcoin-støttede lån for amerikanske kunder, med Morpho Labs som fasilitator for utlånsprosessen. I juli rapporterte Cointelegraph at Cantor Fitzgerald-støttede Twenty One Capital utforsket amerikanske dollar-lån sikret av Bitcoin-kollateral. I mellomtiden vurderer JPMorgan Chase angivelig sine egne Bitcoin-støttede låneprodukter, med en potensiell lansering i 2026, selv om tidslinjene fortsatt kan endres.
Tokenisert privat kredittmarked
Sygnum-Ledn-fasiliteten faller innenfor det tokeniserte private kredittmarkedet, som nå er det største og raskest voksende segmentet av eiendeltokenisering. Ikke alle Bitcoin-støttede lån kvalifiserer imidlertid som privat kreditt. Utlånsprodukter som er fokusert på detaljhandel, anses generelt å være utenfor denne kategorien. Ifølge bransjedata representerer privat kreditt for tiden mer enn halvparten av all tokenisert verdi on-chain.
Per onsdag var on-chain private kredittmarkeder verdsatt til $15,6 milliarder, noe som utgjorde 58% av det tokeniserte virkelige eiendelsmarkedet. Som Galaxy Digital observerte i sin aprilrapport om kryptoutlån, «hviler on-chain privat kreditt på tokenisering, programmerbarhet, nytte, og som et resultat, avkastningsutvidelse.»
Tokeniserte private kredittmuligheter leverer vanligvis avkastning i området 8% til 12%, ifølge en juni-analyse av DeFi-protokollen Gauntlet og bransjeplattformen RWA.xyz.
